BENVENUTO E INTRODUZIONE
A cura di Fabienne Mailfait e Chiara Samorì, We Wealth

14.00 | Overview
I NUMERI DEI PRIVATE MARKET ITALIANI: DOVE CRESCE IL CAPITALE ALTERNATIVO
Dopo un 2025 caratterizzato da una forte crescita degli investimenti in private equity (+17%) e private debt (+66%), il mercato italiano conferma la sua vitalità. A fronte di una raccolta in calo, si rafforza l’attività di investimento, trainata da fondi internazionali e operatori domestici sempre più attivi nel mid-market e nel venture capital. Un quadro aggiornato sui trend del capitale privato, tra buyout, infrastrutture e credito alternativo.

14.10 | Keynote speech
COME SI STA MUOVENDO L’UNIONE EUROPEA
Alessio Conforti illustrerà come l’Unione Europea si sta muovendo per sostenere i private market attraverso garanzie, co-investimenti e strumenti pubblici, con un focus sul ruolo dell’EIF nel convogliare capitali verso imprese, innovazione e transizione.
Interviene: Alessio Conforti, Head of Institutional Client Relationship di European Investment Fund

14.20 | Focus | Normativa, mercati e capitale privato
SAVINGS & INVESTMENTS UNION: MOBILITARE IL RISPARMIO PER LA CRESCITA EUROPEA
L’Unione Europea sta lavorando a una nuova architettura dei mercati dei capitali con l’obiettivo di trasformare il risparmio privato in investimenti produttivi a sostegno dell’economia reale. La Savings & Investments Union (SIU) punta a rafforzare il ruolo dei mercati privati, superare la frammentazione europea e favorire l’accesso a strumenti di lungo periodo, anche attraverso una maggiore integrazione tra banche, asset manager e investitori istituzionali.
Il panel offrirà una lettura strategica delle implicazioni della SIU per il wealth management e per gli investitori italiani, tra evoluzione normativa, allocazione del risparmio e nuove opportunità nei private market.
Intervengono: Giovanni Andrea Incarnato, Italy Wealth & Asset Management Sector Leader di EY; Alessandro Varaldo, Amministratore Delegato di Banca Aletti

14.35 | Tavola rotonda | Private banking ed economia reale
DAL RISPARMIO FERMO ALLA CRESCITA PRODUTTIVA
Il private banking è oggi uno snodo cruciale nella mobilitazione del risparmio verso l’economia reale. Come evidenziato al Forum AIPB 2025, l’Italia concentra il 14% della ricchezza finanziaria delle famiglie europee, con 4.000 miliardi di euro di asset investibili, di cui oltre un terzo in liquidità. Canalizzare anche una parte di queste risorse verso investimenti produttivi genererebbe oltre 150 miliardi di nuova ricchezza al 2040.
La sfida è trasformare quindi il risparmio in investimento e il private banking è al centro di questa transizione. Attraverso soluzioni di consulenza integrata e prodotti alternativi di lungo termine, il sistema finanziario può diventare il ponte tra famiglie, imprese e infrastrutture strategiche. Le principali banche private italiane discuteranno come integrare i mercati privati in un’offerta wealth più evoluta e sostenibile.
Intervengono: Leonardo Cervelli, Responsabile Private Banking di Banca Sella; Paolo Rizzuti, Direttore Generale di Fondo Pensione Credem e Responsabile Private Asset; Paolo Tenderini, Responsabile Divisione Group Wealth Management & Private Banking di Banca Finint

14.50 | Focus | Nuovi tool per i private asset
TECNOLOGIA, REGOLAMENTAZIONE E PRIVATE ASSET: LA NUOVA INFRASTRUTTURA DEL CAPITALE
La digitalizzazione dei private market passa sempre più da infrastrutture tecnologiche regolamentate, capaci di coniugare innovazione, compliance e accesso al capitale. In questo intervento, Weltix presenterà alcuni case study emblematici, dalla prima emissione in Italia di un minibond tokenizzato su blockchain pubblica fino a operazioni di investimento secondario gestite integralmente in digitale.
Un’occasione per far emergere come la tecnologia possa semplificare onboarding, governance e tracciabilità, favorendo la partecipazione di investitori istituzionali e privati.
Interviene: Antonio Chiarello, Ceo di Weltix

15.00 | Focus | Private Debt
IL CAPITALE PAZIENTE PER LA CONTINUITÀ DELLE IMPRESE FAMILIARI
Il private debt viene spesso raccontato come una semplice alternativa al credito bancario o come una leva di rendimento in un contesto di tassi elevati. In realtà, il suo ruolo può essere molto più profondo e strategico, soprattutto nel tessuto delle imprese familiari italiane.
Partendo da alcune operazioni concrete, l’intervento analizzerà come il capitale privato possa accompagnare passaggi generazionali complessi, sostenere la continuità dell’impresa e preservarne l’identità, evitando discontinuità traumatiche o soluzioni di breve periodo.
Il focus si sposta così dal “quanto rende” al tipo di impatto che il capitale genera: sulla governance, sulle famiglie imprenditoriali e sul territorio.
Interviene: Daniele Colantonio, Partner, Consigliere e Responsabile Sviluppo Prodotti di Anthilia Capital Partners SGR

15.10 | Focus | Private Debt
IL CREDITO PRIVATO COME ARCHITETTURA DI PORTAFOGLIO: DIVERSIFICAZIONE, CICLO E GESTIONE ATTIVA
Il credito privato è oggi un universo ampio e articolato, stimato in oltre 40.000 miliardi di dollari, in cui le diverse sotto-asset class reagiscono in modo eterogeneo alle fasi del ciclo economico. In questo contesto, la sfida per investitori istituzionali e wealth manager non è solo individuare rendimento, ma costruire portafogli resilienti, capaci di adattarsi a contesti macro e creditizi in evoluzione.
L’intervento approfondirà come un approccio multi-strategy e dinamico al private credit – che integra direct lending, asset based finance e credito strutturato – possa diventare una leva chiave di diversificazione, gestione del rischio e stabilità dei flussi di cassa.
Interviene: Xavier Lassau, Alternative Credit Senior Portfolio Manager e lead Portfolio Manager del fondo PRIVATE CREDIT INCOME FUND (“PCI”) di BNP Paribas Asset Management Alts
Intervento in lingua inglese


15.20 | Focus | Liquidity events nei private market
STRUMENTI, TEMPI E OPPORTUNITÀ PER IMPRENDITORI E HNWI
Nei private market, gli eventi di liquidità stanno diventando una leva decisiva per imprenditori e investitori con patrimoni significativi. Capire quando e come attivarli — attraverso cessioni parziali, secondary, recapitalizzazioni o strumenti ibridi — è oggi fondamentale per monetizzare, diversificare e preservare opzioni future.
In questo intervento, Saverio Rondelli di Lincoln International offrirà una sintesi dei principali percorsi disponibili, evidenziando le condizioni di mercato, le esigenze patrimoniali e le motivazioni strategiche che guidano una scelta efficace.
Interviene: Saverio Rondelli, Head of Italy di Lincoln International

15.30 | Tavola rotonda | Family office e la nuova architettura del capitale
VISIONE, COESIONE E INVESTIMENTO: L’EVOLUZIONE DEL MODELLO FAMILIARE
Il family office si afferma come uno degli attori più dinamici dell’ecosistema dei private market. Secondo l’ultima edizione dell’Osservatorio Family Office, in Italia operano oggi 244 strutture, in crescita del 10% in un anno. Da semplici gestori patrimoniali, i Family Office sono diventati registi di progetti multigenerazionali: bilanciano governance, capitale umano e strategie di investimento, integrando private equity, venture capital e investimenti ESG.
Il panel approfondirà come stanno cambiando i modelli di gestione, tra “Family Powerhouse” e Multi-Family Office sempre più strutturati.
Intervengono: Luca Mentasti, Partner & Coo di Nuova Energia Holding; Tommaso Pizzi, Head of Private Markets di SQ Invest

16.15 | Tavola rotonda | Assicurazioni
LE ASSICURAZIONI SONO SEMPRE PIÙ INTERESSATE AI PRIVATE MARKETS
L’8 gennaio 2025 è stata pubblicata la nuova versione aggiornata di Solvency II, mentre il 29 gennaio di quest’anno sono stati pubblicati i relativi atti delegati, fondamentali per la definizione del ridefinito quadro regolamentare prudenziale. La riforma mira a bilanciare la protezione degli assicurati con la maggiore capacità degli assicuratori di contribuire al finanziamento dell’economia reale.
Il regolamento rimuove alcune barriere: riduce significativamente l’importo del Risk Margin, liberando capitale regolamentare in grado di essere canalalizzato direttamente in investimenti per l’economia reale, riduce il requisito di capitale (capital charge) sugli investimenti azionari detenuti in un’ottica di lungo termine e quello sulle cartolarizzazioni, allinea la normativa assicurativa a quella bancaria, includendo le garanzie parziali sul debito e su equity tra i fattori mitiganti del rischio sopportato e quindi in grado di abbattere i requisiti di capitale degli investimenti da esse caratterizzati.
Viene poi ridefinita la valutazione delle passività a lungo termine (liabilities), rendendo meno volatile l’impatto sui bilanci delle assicurazioni: questo facilita l’abbinamento (asset-liability matching) con investimenti illiquidi. I cambiamenti entreranno pienamente in vigore entro il 30 gennaio 2027. L’obiettivo dichiarato è favorire investimenti a lungo termine da parte delle assicurazioni, per sostenere l’economia reale — transizione verde, innovazione, infrastrutture.
Le novità in arrivo e uno scenario di mercati finanziari sempre più favorevole all’ingresso di asset private (equity e debito) saranno al centro del dibattito introdotto da un intervento di Dario Focarelli, DG Ania.
Introduce: Dario Focarelli, Direttore Generale di ANIA
Intervengono: Andrea Battista, Amministratore Delegato di Net Insurance; Massimo di Tria, Country Chief Investment Officer di Generali Italia; Massimo Figna, Founder & Ceo di Tenax Capital Ltd; Andrea Pescatori, Founder & CEO di Ver Capital SGR; Alessandro Santoliquido, Ceo UniCredit Life Insurance
Modera: Riccardo Sabbatini

17.10 | Focus | Infrastrutture
CORE O VALUE-ADD? DOVE NASCE OGGI IL VALORE NELLE INFRASTRUTTURE
In questo confronto, Carlo Forattini entrerà nel merito dell’investimento infrastrutturale oltre le etichette, distinguendo tra approccio core e value-add in un contesto segnato da AI, elettrificazione e transizione energetica. Dai data center alle rinnovabili, il focus sarà sulla logica industriale che sostiene la creazione di valore e sulle dinamiche che rendono alcune strategie più resilienti di altre.
L’intervento affronterà anche i rischi spesso sottovalutati in questa asset class e il ruolo di strumenti come gli ELTIF nell’ampliare l’accesso agli investimenti infrastrutturali senza snaturare l’orizzonte di lungo periodo. Un dialogo concreto su come si misura davvero il valore nei private market, anche in assenza del prezzo di Borsa.
Interviene: Carlo Forattini, Senior Investment Manager Value-add Infrastructure Equity di Swiss Life Asset Managers

17.20 | Focus | Infrastrutture
LA TRANSIZIONE GLOBALE COME MEGATREND: CAPITALE PRIVATO E INFRASTRUTTURE AL LAVORO
In questo intervento, Ciro Mongillo approfondirà la transizione energetica come megatrend di investimento a lungo termine, esplorando il ruolo cruciale delle infrastrutture e del private equity nel sostenere la decarbonizzazione e la trasformazione dei sistemi energetici. Saranno analizzate le opportunità che nascono dall’evoluzione normativa, tecnologica e industriale a livello globale.
Particolare attenzione sarà dedicata a come fondi pensione e casse di previdenza possano trovare nell’energia rinnovabile un equilibrio tra rendimento, gestione del rischio e impatto positivo sul sistema Paese. Un approfondimento su come il capitale privato possa diventare un motore concreto della transizione, coniugando obiettivi finanziari e sviluppo sostenibile.
Interviene: Ciro Mongillo, Founder & Ceo di EOS IM

17.30 | Focus | Arte e club deal
ARTE COME ASSET CLASS: CLUB DEAL E NUOVE STRATEGIE PER I PORTAFOGLI PRIVATE
L’arte sta evolvendo in una vera asset class, sempre più strutturata e accessibile. Il modello del club deal consente agli investitori di condividere opportunità selezionate, riducendo ticket e rischi. In questo contesto, l’advisor diventa centrale: seleziona le opere, struttura l’operazione e governa tempi e uscite. L’arte non sostituisce gli asset tradizionali, ma li integra, migliorando diversificazione e decorrelazione.
Su questi temi, Alberto Bassi illustrerà come inserire l’arte in modo consapevole nel portafoglio del cliente private.
Interviene: Alberto Bassi, Head of Italy di Matis

17.40 | Tavola rotonda | Dove investono oggi gli investitori istituzionali
PREVIDENZA, INFRASTRUTTURE E CREDITO: LA BUSSOLA DEI GRANDI CAPITALI
Fondi pensione e casse di previdenza sono tra i protagonisti del nuovo ciclo del capitale paziente.
Dopo anni di prudenza, gli investitori istituzionali italiani stanno aumentando la loro esposizione ai private market, con focus su infrastrutture e credito alternativo. Giovanni Maggi (Assofondipensione) e Massimo Garbari (Inarcassa) discuteranno le strategie di allocazione di lungo termine e le riforme necessarie per favorire un maggiore investimento nell’economia reale.
Intervengono: Massimo Garbari, Presidente di Inarcassa; Giovanni Maggi, Presidente di Assofondipensione; Paolo Tomassoli, Direttore Generale di Fonchim

18.05 | Keynote speech Giulio Tremonti
L’Europa dei capitali: sovranità, risparmio e investimenti nel nuovo ordine economico
Interviene: Giulio Tremonti , Presidente della Commissione Affari Esteri e Comunitari della Camera dei Deputati